微淼：又一宽基指数大换血！还值得投资吗？

近期，中证100指数一口气换了45%的成分股，相当于成了一只全新的宽基指数，调整力度可谓是史上最大。

不少同学问老师：“这次调整对我们有什么影响吗？中证100目前投资价值如何？”

今天，老师就跟大家聊聊新旧指数的对比，以及之后的投资方法。感兴趣的同学可一定不要错过哟~

关注2大变化

中证100指数调整前后变化如图所示：

我们主要关注2个重点：

1.样本空间由沪深300指数改为中证全指。

指数行业分布变得更为均衡和分散，同时与其他宽基指数的差异化进一步拉大。

2.增加ESG筛选。

什么是ESG呢？E代表环境，S代表社会，G代表公司治理。采用ESG筛选策略可以把长期破坏环境，或对社会产生不好影响，或治理不佳的公司剔除出去。

这样做目的是剔除质地不佳、容易暴雷的个股，进一步优化样本池，从而提高指数收益，降低最大回撤，平滑波动。

累计收益提升48%

根据最新编制方案，中证100调出的成份股集中在非银金融、银行、食品饮料等行业，新加入的成份股集中在军工、电子、TMT等行业，其科技属性更加突出，更能反映A股核心龙头上市公司的表现。

经历史数据（2013年至2022年4月底）测算，修订后指数累计收益较之前提升了48.2%，为109.2%；年化收益较之前提升了3%，为8.23%。

未来，在国家大力支持高新技术企业和双碳行业发展的大背景下，顺应相关产业发展，由聚焦传统消费、金融板块转为科技板块的中证100，其长期收益是有望得到较大幅度提升的。

目前中证100的市盈率为14倍左右，估值适中。调整后，历史估值参考意义不大，需要注意。